调整不是坏事儿

2022-06-22 19:48

  众位客官,晚上好。今天沪深股市震荡调整,尾盘跌势加剧,最终三大指数全线收跌。沪综指跌1.2%,失守3300点大关,击穿5日、10日均线。深成指大跌1.43%,跌破5日均线。创业板指下挫0.58%,相对较为抗跌,仍守稳在5日均线之上。

  量能方面,呈现显著萎缩。两市合计成交额为9965亿,此前连续8个交易日超万亿的局面被终结。这也是近13个交易日中的第2次不足万亿。较昨日减少836亿,降幅为7.7%。分市场看,沪市成交额环比降6.5%,深市成交额环比降8.7%。深市缩量力度略高于沪市。

  资金动向,今日沪股通资金净卖出17.85亿,深股通资金净卖出50.34亿,北向资金整体净卖出68.19亿。至此,陆股通连续3个交易日资金净流出,累计净流出175.85亿。这也是近18个交易日中的第4次净流出。区间(18个交易日)累计净流入额仍达658.95亿。

  自4月27日大盘阶段见底(2863点)以来,北向资金连续3天净流出是很罕见的。需要适度提高警惕,本轮超长的趋势性净流入是否将暂告一段落?当然,即便告一段落,也不意味着北向资金市场态度转空,将出现趋势性净流出。有可能是净流入、净流出交替出现的拉锯局面。后市究竟怎样演变,本周后两天密切观察。

  融资融券方面,截至6月21日(周二),上交所融资余额报7967.91亿元,较前一交易日减少16.1亿元;深交所融资余额报6841.36亿元,较前一交易日减少6.08亿元;两市合计14809.27亿元,较前一交易日减少22.18亿元。未能延续周一增长62.07亿的势头,周二两市融资余额重现减少。这也是近12个交易日中的第3次下降。

  周二A股小幅调整,融资客顺势小幅减仓降杠杆应对,也在情理之中。近期,杠杆资金操作情绪回暖的进程暂未因此发生逆转。周三大盘延续回撤势头,关注融资客情绪是否会进一步转向谨慎,留意周四盘前交易所公布的相关数据。

  今天市场延续调整,符合预期,近期多次聊到要保持头脑冷静,警惕短期调整的风险。沪综指收出3连跌,这也是4月27日沪指见底2863点以来的首次!虽然3连跌的累计跌幅(1.48%)并不大。但仍是值得投资者重视的市场特征,对于短期市场人气也有一定程度的挫伤。

  至于大盘调整的原因,咱们也聊过,简单归纳一下。首先,市场先后经历了由沪市领涨,以及深市领涨的两轮放量大涨。短期做多动能得到较为充分的释放。大盘同步出现了上周三12990亿,以及本周一11645亿两个量能高点。近两天市场成交额大踏步萎缩,今天更是跌破万亿大关,创近9个交易日的新低!这就如逆水行舟不进则退,量缩下来,股指展开回撤是正常反应。

  其次,从技术角度。连续大涨之后,三大指数均迫近120日均线,作为重要的中长期均线,化解该均线的反压不是说说那么简单的。同时,短期均线系统和技术指标的乖离率都比较大。深成指甚至曾留下两个向上跳空缺口未补,对指数的反向牵引效应增强。在此背景下,指数回撤整固势在必行。

  对于后市,震荡回踩仍有可能延续。回撤整固进行得越充分、越彻底,对于市场其实是越有利的。比如,已经跌破5日、10日均线的沪综指,向下探一探20日均线也未尝不可。刚跌破5日均线的深成指,去踩一踩10日均线又有何妨?创业板指连最短期的5日均线都还没碰到,其有充分的震荡调整余地。

  量能方面,重申此前观点,万亿左右几乎是不能失守的门槛,否则市场的活跃度、可操作性将显著转差。今天的9965亿算是准万亿水平。后市最好别再显著萎缩了。保持在万亿至上,进行震荡换手洗筹是较为理想的情况。

  北向资金的动向值得关注。这里需要说明的是,这是针对北向资金整体变动情况而言。在具体个股上的增减持则千差万别,难以一概而论。我们看到,近期北向资金超长、巨额的连续净流入,以及本周连续3天连续净流出,与大盘的阶段连涨、本周3连跌呼应得非常紧密。作为辅助观察指标,还是很有作用的。

  最后,中期趋势方面,市场近两个月的上升通道依然保持完好。上文提到的那些修正动作均属于短期范畴,在没有危及到中期趋势之前,都不必过分担忧。短期操作上,切忌急躁,可以更有耐心一些,场内机会还是有的,也是值得把握的。

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