调整结束?

2022-11-17 19:29

调整结束?

市场已经探明底部,今天成交略微缩量,也就说明,很小的买方力量就推动了股指下午反弹。这个位置向上的概率大于向下的概率。

目前各个板块来看,信、半、军、医趋势良好,但信创在加速,风险大于收益,可继续关注半导体和军工、医疗。

风、光、储经过了比较大的调整,目前有企稳迹象,这个位置反弹的概率较大,值得关注。


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光伏行业点评:硅片开工率明显分化,行业再平衡过程中重点关注个股α。
需求端:硅料价格进入下行通道,大型地面电站需求加速释放。伴随着光伏硅料产能释放,次级料价格率先出现大幅下调,致密料报价区间也出现下移趋势,标志着全产业链已经进入再平衡过程。此前受组件价格影响最大的地面电站需求有望加速释放,210产品在制造成本和BOS成本上的优势进一步凸显,目前210产品制造能力差异最大的仍在硅片端,龙头优势明显。
供给端:硅片环节开工率分化明显,专业化硅片龙头开工率大幅上行。由于次级料价格已出现明显下调,硅片龙头对次级料的使用能力更强,硅片成本率先下降,基于成本及库存优势和石英坩埚的保障能力,专业化硅片龙头开工率大幅提升(70%-90%),部分一体化企业降低开工率维持内部稳态,专业化企业受制于电力供应、库存压力等因素大幅降低开工率。
利润端:相对格局决定各环节利润分配,淡化环节关注个股α。光伏核心关注点是行业的总体供需和超额利润在产业链利润的流动情况,在硅料利润释放的过程中,很多人会YY某些环节会有超额利润,本质上无论硅料涨价或者跌价,更多的还是要看不同的企业的运营策略带来的影响,低库存高周转的经营策略在硅料下跌的过程中会有更明显的相对收益。
 

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